Fondo de pensiones del Poder Judicial comienza a
invertir en el extranjero
Régimen es el
primer sistema básico en salir al mercado internacional, Jupema prevé hacerlo
en el primer trimestre de 2022 y la Caja lleva seis años estudiando la
posibilidad
Por Óscar Rodríguez14 de enero
2022, 7:00 AM
El régimen de jubilaciones del Poder Judicial se convirtió, en diciembre
pasado, en el primer fondo de pensiones básico de Costa Rica en comprar títulos
valores de emisores del extranjero. Los administradores de este sistema
invirtieron $22 millones en este tipo de instrumentos.
Oslean Mora, director ejecutivo a. í. de la Junta
Administradora del Fondo de Jubilaciones y Pensiones de la Corte, confirmó
a La Nación que los recursos asignados fueron equivalentes al
2% del portafolio de inversiones de la entidad que, a noviembre pasado,
ascendió a ¢681.042 millones, según los estados financieros del sistema.
“La política aprobada permite la inversión en mercados internacionales
hasta por un 10% del valor del Fondo, por lo que de momento ese sería el valor
objetivo. Ampliaciones a dicho porcentaje dependerán de las valoraciones y
análisis que se realicen a futuro tanto de las necesidades del Fondo como del
comportamiento de los mercados tanto local como internacional”, explicó el
vocero.
Mora agregó que la normativa por la cual se dirige el fondo, es decir la
publicada por la Superintendencia de Pensiones (Supén), permite inversiones en
los mercados internacionales hasta por el 50% del total de recursos
administrados.
El fondo de la Corte no es el único sistema básico que busca
diversificar su portafolio. La Junta de Pensiones del Magisterio Nacional
(Jupema) confirmó que tienen previsto salir al extranjero en el primer
trimestre de este año.
Jupema, administradora del Régimen de Capitalización Colectiva (RCC),
obtuvo la autorización legal del Congreso, en noviembre del año pasado, para
comprar instrumentos de mercados internacionales. La reforma permite a la
entidad, al igual que la Corte, destinar hasta el 50% de la reserva del fondo
en emisiones internacionales. Sin embargo, la Junta Directiva de Jupema
autorizó un límite máximo del 20%.
Carlos Arias, director ejecutivo de Jupema, dijo que la compra de emisiones
se hará de manera paulatina y se empezará con un 5% del portafolio de
inversiones, es decir, ¢170.523 millones, según los estados financieros del RCC
con corte a setiembre del año pasado.
“Estamos en el proceso de definir la estrategia (de inversión). Además
de ir viendo bien el proceso, porque Jupema nunca ha hecho inversiones en el
exterior. Esperamos que en el primer trimestre del 2022 empecemos a hacer las
operaciones”, destacó Arias.
[ Fondos de pensión con vía libre para invertir hasta
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Por su parte, la Caja Costarricense de Seguro Social (CCSS) lleva seis
años en procesos de estudios para adquirir títulos valores emitidos en el
extranjeros con recursos del régimen de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM). La
Junta Directiva de la Caja dio luz verde, desde abril del 2016, a esta
diversificación de mercados.
“La colocación de inversiones en el exterior requiere de un proceso
ordenado y de conocimiento, que requirió de ajustes a la normativa interna y
fortalecimiento de los procesos, administración de inversiones y comité de
inversiones. Los cambios o reformas a los reglamentos requieren de criterios
técnicos y legales”, justificó la Gerencia de Pensiones, por escrito.
La propuesta es destinar hasta un máximo de 7% del portafolio de
inversiones del IVM, monto aproximado a los ¢170.000 millones o $265 millones,
señaló la entidad.
Tipo de instrumentos
El Director Ejecutivo del fondo del Poder Judicial detalló que los $22
millones se invirtieron en Exchange Traded Funds (ETF‘s) y
fondos mutuos. Los ETF son fondos de inversión que cotizan en la bolsa de
valores –como las acciones–, y su objetivo es replicar algún índice bursátil o
de renta fija.
“En las inversiones realizadas se ha considerado un eventual incremento
en los tipos de interés, razón por la cual dentro de la asignación de activos
se ha subponderado la inversión en renta fija, como estrategia para reducir un
eventual impacto por el riesgo de tasa de interés”, destacó Mora.
[ Supén vigilará compras de dólares de fondos de pensiones
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En tanto, Carlos Arias, de Jupema, dijo que la intención será adquirir
instrumentos como los ETF en Estados Unidos, Europa y Asia.
“¿Cuál emisor local va a captar la cantidad de recursos que tienen los
fondos de pensiones? Había un límite y nos dirige al Ministerio de Hacienda.
Con la reforma podemos ir al mercado internacional donde se abren las opciones,
ya no es un solo emisor, ni un solo plazo”, destacó Arias.
El vocero agregó que la renta variable (como las acciones) parece, en
principio, la que más rendimiento genera en el largo plazo, por lo cual
destinarán un porcentaje de los recursos a este tipo de instrumentos.
La Gerencia de Pensiones de la CCSS informó de que cuando efectúen
inversiones en el extranjero lo harán en emisiones con la mejor calidad
crediticia, frente a las opciones locales, con alta bursatilidad (facilidad
para comercializar en la bolsa el instrumento) y la liquidez.
El fondo de pensiones del Poder Judicial realizó
una inversión de $22 millones en los mercados internacionales, en diciembre del
2021, y se convirtió en el primer régimen básico en adquirir emisiones
extranjeras. (JORGE CASTILLO)